올해에도 한국의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국(DM) 지수 편입이 최종 불발됐다.

MSCI는 22일(현지시간) 홈페이지에 발표한 '2023년 연례 시장 분류 결과'를 통해 한국을 현재와 같은 신흥국(EM) 지수로 분류했다. 선진국 지수에 편입되기 위한 전 단계인 관찰대상국(워치리스트) 후보군에 포함되지 못했다.

윤석열 정부가 MSCI 선진국 지수 편입을 위해 외국인 투자자들을 대상으로 적극적인 홍보를 펼쳤지만 무위로 돌아갔다.

다만 MSCI는 "해외 투자자의 한국 주식시장 접근성 개선을 위해 제안된 조치들을 환영하며 향후 제도 이행의 효과를 모니터링할 예정"이라고 밝혔다.

아울러 투자자들이 변화 효과를 평가할 충분한 시간을 가져야 하며, 실제로 제도 개선을 체감한 뒤에야 한국 증시의 신흥국 시장에서 선진국 시장으로의 재분류 가능성을 시장 참여자들과 협의할 수 있다고 덧붙였다.

MSCI의 선진국 지수에 편입되려면 지수 편입 후보군인 관찰대상국(워치리스트)에 1년 이상 올라야 한다. 이번에 후보군에 들지 못한 한국 증시의 선진국 지수 편입 도전은 다음 기회인 내년 6월로 넘어갔다.

내년 6월 후보군에 들어간다면 2025년 6월에 지수 편입이 정식 발표되고, 실제 편입은 2026년 6월께에나 이루어질 수 있다.

MSCI는 매년 각국 증시를 규모와 제도 수준에 따라 선진(DM), 신흥(EM), 프론티어(FM)로 구분해 발표한다. 글로벌 펀드들은 MSCI의 평가를 참고해 국가별 증시 투자 비중을 늘리거나 줄이기 때문에 선진 지수 편입은 막대한 투자금 유입 효과를 기대할 수 있다. KB증권은 한국인 선진 지수에 포함되면 글로벌 패시브 자금을 중심으로 최대 65조 원 이상이 유입될 것이란 전망했다.

MSCI가 이번 시장 재분류에 앞서 이달 초 발표한 시장 접근성 평가에서 한국 증시는 지난해와 동일하게 18개 항목 중 6개 항목에서 '마이너스'(개선 필요) 평가를 받았다.

당시 MSCI는 평가 보고서에서 "영문 정보 공개는 개선됐으나 항상 쉽게 이용할 수 있는 것은 아니다"라며 "영문 공시 의무화 방안이 본격 시행되면 국제 기관투자자들과 관련 영향을 평가할 예정"이라고 밝혔다.

또 "역외 외환시장이 없으며 역내 외환시장에 대한 제약도 지속하고 있다"며 "기획재정부의 외환시장 구조 개선 방안이 전면 시행되면 그 영향을 살펴보겠다"고 했다.

외국인 투자자 등록 제도, 기업들의 배당 정보 공시 등에 대해서도 관련 제도 개선이 완전히 시행되면 재평가하겠다고 덧붙였다.

시장 접근성 평가가 시장 재분류를 위한 사전 절차 격인 점을 고려하면 증권업계에선 올해 한국 증시의 관찰대상국 등재는 어려울 것이라는 전망이 지배적이었다.

다만 한국 정부와 금융당국의 제도 개선 관련 노력이 긍정적으로 평가되면서 이르면 내년 선진국 지수 편입을 위한 관찰대상국 등재를 노려볼 수 있게 됐다.