온난화 주범 석탄산업 되살려낸 건 누구?

탄소 배출이 지구 온난화의 주범임이 명백히 드러났지만 탄소배출 증가의 가장 큰 원인인 인간의 화석연료 소비는 여전히 줄지 않고 있다. 그 가장 큰 이유 중의 하나는 화석연료 개발과 운송, 교역, 소비가 큰 돈벌이가 되기 때문이다. 윤석열 정부가 지난 3월 이른바 녹색성장 탄소중립 발전계획을 발표하면서 산업분야의 탄소배출 삭감 목표치 비중을 기존 14.5%에서 11.4%로 오히려 줄여 버린 것도 관련 업체들의 돈벌이를 보장해 주기 위해서다. 화석연료를 에너지원으로 사용하는 ‘탄소관련 산업’에서 가장 많은 돈을 버는 업체들 중의 하나는 은행 등 금융회사들이다. 석탄 등 화석 연료 채굴, 운송, 교역 등에는 막대한 자금이 필요한데, 그 자금을 대는 금융회사들이 큰 돈을 번다. 따라서 금융회사들이 ‘탄소관련 산업’으로 큰 돈을 버는 한 석탄 등 화석연료 대량생산과 소비는 줄어들지 않을지도 모른다.

세계 주요 금융업체들 ‘탈석탄’ 선언

2022년의 에너지 관련 탄소 배출량에서 화석연료 연소에 따른 배출량이 42%를 차지했다. 유엔은 지구 대기 기온 상승을 산업화 이전보다 섭씨 1.5도 이내로 억제(파멸적인 온난화 가속을 막기 위한 유엔 기후변화협약의 목표치)하려면 탄소배출량을 매년 11%씩 줄여야 한다고 한다. 그래서 국제에너지기구(IEA)는 새로운 석탄광산 개발이나 기존 광산 확장에 반대한다. 기후 전문가들은 화석연료 매장량의 80%는 태우지 말고 그대로 둬야 한다고 생각한다.

이런 주장들이 글로벌 차원에서 대다수 지구인들로부터 타당한 것으로 받아들여짐에 따라 화석연료 특히 석탄 채광이나 운송, 교역(무역)으로 막대한 돈을 벌어 온 기업들에 자금을 대출해 온 금융기업들도 앞으로 더는 석탄산업에 돈을 대지 않겠다고 선언하는 것이 대세가 됐다.

<이코노미스트> 6월 4일 기사에 따르면, 87개 은행을 포함해서 세계에서 가장 큰 금융업체 그룹에 속하는 200개 이상의 금융업체들이 석탄 채광이나 석탄발전소에 대한 투자를 제한하겠다고 선언했다. 글로벌 은행 자산의 41%를 차지하는 대출업체들이 2050년까지 탄소배출 증가분을 제로로 만들겠다고 약속하면서 탄소중립 뱅킹연합(Net-Zero Banking Alliance)에 가입 서명을 했다.

한국 국민연금도 2021년 5월 28일 석탄산업에 투자하지 않겠다는 '탈석탄' 선언을 했다.

이런 추세 속에 2021년의 COP26(유엔 기후변화협약 제26차 당사국총회)은 “석탄이 역사 속으로 사라질 것”으로 예측했다. IEA는 10년 전에 석탄소비가 정점에 도달했다고 믿었다.

2030년대까지 석탄수요 지속, 유럽 줄고 아시아는 늘고

하지만 석탄 소비는 여전히 왕성하다. 석탄시장은 활기차고 자금이 몰려들고 있으며, 장사도 잘 된다. 한국 국민연금도 선언과 달리 지난 2년간 석탄화력발전소 등에 대한 투자를 오히려 더 늘려 왔다. 이에 항의하면서 석탄화력 등 화석연료 투자를 즉각 중단하고 '탈석탄 약속'을 지키라고 요구하는 집회가 '세계 환경의 날'인 지난 5일 '60+기후행동' 주최로 전주 국민연금 본부와 서울북부지역본부 앞에서 각각 열렸다. 

2022년에 세계 석탄 수요는 처음으로 80억 톤을 넘어섰다. 적어도 2030년대까지는 이런 추세가 지속될 가능성이 커졌다.

<이코노미스트> 기사는 한때 죽어가는 듯 보였던 화석연료, 그 중에서도 석탄산업이라는 바퀴에 기름칠을 하며 계속 굴러갈 수 있게 만드는 주인공이 누구인지에 초점을 맞췄다. 그 주인공은 바로 금융회사들이다.

우크라이나에서 전쟁이 시작된 2022년은 러시아의 화석연료 수출에 대한 국제적인 제재가 가해지면서 에너지 가격이 전반적으로 폭등했다. 이제 그 폭등사태는 일단 가라앉고 있는 것으로 보이지만 올 여름의 전력 냉각장치들에 대한 수요 급증 때문에 주요국들의 석탄 수입 역시 가속화할 것으로 예상된다. 아직 침체기를 벗어나지 못하고 있지만 제로 코로나 정책을 벗어던진 중국경제의 본격적인 재가동과 변함없는 인도의 왕성한 석탄 소비 등도 가세해 올해 세계 석탄 수요가 3~4% 더 늘어날 것으로 관측되고 있다. 유럽에서는 재생에너지 사용이 급증하면서 석탄 수요는 점차 줄어들 것으로 보이고, 미국도 값싼 셰일오일 덕택에 석탄 수요는 계속 줄어들 것으로 보인다. 보스턴 컨설팅 그룹은 서방의 발빠른 ‘탈석탄’ 정책으로 이 지역 산업용 석탄 수요는 2030년까지 10~18% 줄어들 것으로 본다.

하지만 아시아쪽은 사정이 다르다. 중국은 2025년까지 총 270기가와트 용량의 발전소들을 지을 계획이며, 인도와 동남아시아 지역도 비슷한 길을 따라가고 있다. 석탄 최대 소비지역의 이런 추세에 따라 이들 지역은 석탄 수요의 대부분을 자체 조달할 수 있을 것으로 보지만, 석탄수입 역시 중요한 부분을 차지한다.

<이코노미스트>가 한 해 2억 톤의 ‘고품질’ 석탄을 반출하는 세계 최대의 석탄반출 항구인 호주 뉴캐슬 항에서 부지런히 석탄을 옮기고 있는 뉴캐슬 석탄인프라 그룹(NCIG)의 첨단 자동화설비들을 보면서 떠올린 나라들도 한국과 일본 등 ‘아시아의 부자나라들’이었다. 최고 품질의 석탄 수입에 열심인 이들 부국은 말레이시아와 베트남 등에도 개발의 손길을 뻗치고 있다고 이 잡지는 썼다.

투자은행들은 세계 석탄 교역(무역)량이 지난해 10억 톤에서 향후 10년 거의 대부분의 기간에도 9억 톤 아래로 내려가진 않을 것으로 본다. 영국의 투자은행 리버럼 캐피털은 향후 5년간은 세계 석탄수입량이 증가할 것으로 내다봤다.

석탄 교역과 운송, 채광에 쏠릴 돈

<이코노미스트>가 글로벌 석탄시장이 2030년대까지 이런 추세를 지속할 것으로 보는 가장 큰 이유 가운데 하나는 중요한 석탄 공급망 연결고리 3곳에 돈이 쏠릴 것이라는 점이다. 그 연결고리들은 교역(무역)과 운송과 채광 분야다.

교역

컨설팅 회사 올리버 와이먼이 이코노미스트 의뢰로 구축한 모델링에 따르면 우크라이나 전쟁에 따른 석탄교역의 경로 변경과 가격 상승이 2022년의 세계 석탄 교역업체들의 운전자금 수요를 부추겨 200억 달러에 이르렀다. 이는 과거의 평균치(historical average)의 4배나 된다. 많은 분석가들처럼 평균 석탄가격을 1톤당 100달러 이상으로 본다면 그 수요는 적어도 2030년까지 70억 달러 이상을 유지할 것으로 예상된다.

상품 교역자들은 석탄 구입을 위한 풍부한 유동 자원에 접근할 것이다. 그 중의 하나는 다년간의 뱅크론이나 채권발행을 통한 회사 차입이다. 또 업자들은 은행 클럽들이 제공하는 단기 회전신용들을 끌어올 수도 있다. 이는 2022년 초부터 확대돼 왔다. 그 한도는 종종 수십억 달러로, 이는 폭발적인 가격 변동에 대처할 수 있게 해 준다.

기후변동에 대한 경고에 귀를 기울일 수밖에 없는 은행들이 돈을 석탄 구입에 이용해선 안 된다고 제한을 가하면, 교역업자들은 그런 제한이 없거나 더 느슨한 경쟁업체들로 가 버리기 때문에 높은 리스크에 직면한다. 결국 그렇게 제한하는 은행들은 줄어들 수밖에 없다.

싱가포르의 DBS, 스위스의 UBS 같은 대형 은행들은 여전히 석탄 구입에 돈을 대출해 준다. 스위스 칸톤들의 대출업체들은 중국, 일본과 같은 아시아 소비국들 은행에 기꺼이 돈을 빌려 준다. 아시아 비즈니스에 초점을 맞춘 영국의 스탠다드차타드 은행도 마찬가지다. DBS와 스탠다드차타드는 산업용 석탄 투자를 줄이고 있다고 주장하지만 유럽 쪽 대출업체들만 그렇다. 유럽 중에서도 프랑스 업체들이 특히 석탄 투자에서 많이 빠져 나갔다. 그렇게 해서 빈 자리는 호주와 인도네시아, 남아프리카공화국 같은 석탄 생산국들 은행으로 대체되고 있다. 그러니까 석탄 대출 또는 투자가 줄어드는 것이 아니라 담당 금융업체들이 바뀌었을 뿐이다.

다른 돈줄이 약한 석탄교역 전문업체들은 더 큰 자금압박에 직면한다. 그렇다고 그들이 떼돈을 버는 법을 모르거나  그것을 포기할 리가 없다. 지난해 일부 교역업체들은 종종 부유한 개인들의 지원을 받는 민간업체들로부터 연 25%에 가까운 고율이자로 돈을 빌릴 수밖에 없었다. 이는 기존 기준치의 5배나 됐다.

그러나 몇 개월간 석탄 비즈니스 붐이 일면서 떼돈을 번 많은 업체들에게 외부 금융이 필요없게 됐다. 일부 석탄교역 고객들은 2022년에 10배의 이익을 봤다. 런던의 업체들 중의 하나는 자산이 2021년에 5000만 파운드(6200만 달러)였으나 2023년엔 무려 7억 파운드로 뛰었다고 말했다.

운송

철도파업으로 육상 운송이 마비된 남아공을 제외한 나라들의 석탄 운송은 대부분 육지에서 이뤄진다. 글로벌 에너지 모니터에 따르면 인도의 경우 석탄 육로운송을 위한 석탄 터미널을 지금의 12배인 1400곳으로 늘릴 예정이다. (지금 전 세계의 석탄 터미널이 6300곳이다.) 석탄 교역업자들은 녹색 주주들의 압박이 강한 해상운송을 피하려 한다. 그렇게 해서 생기는 해상운송의 빈자리는 상대적으로 작은 중국 또는 그리스의 업체들이 떠맡게 된다. 그럼에도 화물보험에 아무 문제가 없다. 돈벌이가 되니 대출이나 보험 문턱이 낮아지기 때문이다. 러시아조차 자국산 석탄의 대부분을 아시아로 운송하기 위해 홍콩이나 걸프지역의 교역업자들과 뱃사람들의 모호한 신분을 활용한다.

채광

기존 광산을 더 깊이 채굴하거나 새로운 채광에도 문제가 없다. 2018년 이후 이름난 많은 주요 공공광산업체들이 자신들의 석탄 자산을 일부 또는 전부 매각했다. 하지만 매각된 자산들은 폐업한 게 아니라 다른 민간 광산업자들, 신흥시장의 라이벌 업체들과 민간자산 그룹들 손에 넘어갔다. 2021년에 런던 기반의 앵글로 아메리칸이 소유했던 남아프리카 광산들은 바로 생산에 들어가겠다는 새로운 업자들 손으로 넘어갔다. 새로운 오너들은 돈을 벌기 위해 광산을 최대한 활용했다. 호주의 3대 석탄전문 업체들은 2021년에 10억 달러의 빚을 얻어 지난해에 현금자산만 60억 달러에 이르는 떼돈을 벌어 부채의 대부분을 상환했다. 석탄채광업자들은 돈을 언제든지 빌릴 수 있다.

독일 환경단체 어지발트(Urgewald)가 수집한 자료들을 보면, 석탄광산 업체들이 2019년에서 2021년까지 총 620억 달러의 은행 대출을 받았다. 이 단체에 따르면, 일본 기업들(SMBC[스미토모 은행], 스미토모, 미쓰비시)이 최대의 대출업체들이었고, 그 다음으로 중국은행과 미국 JP모건 체이스, 시티그룹이 뒤를 따랐다. 유럽의 은행들도 톱15 안에 들어갔다. 그 기간에 중국 업체들도 1500억 달러어치의 채권과 주식을 팔았는데, 이를 중국 은행들이 많이 인수했다. 유동성이 풍부해서, 2022년에 세계 30대 석탄생산업체들에 130억 달러가 투입됐는데 60개의 대형 은행들이 통로역할을 한 것으로 보인다고 어지발트는 계산했다. 여기에 한국의 국민연금에서 흘러들어간 자금도 포함되지 않았을까.

일본 대형 금융업체들이 이런 석탄산업 투자로 세계에서 가장 돈을 많이 버는 업체들이라는 사실이 후쿠시마 사고원전 오염수를 가장 값싸게 처리하기 위해 해양 투기를 선택한 것과 묘하게 겹쳐 보인다. 온난화 가스 배출업체들에 대한 최대 투자와 후쿠시마 방사성 오염수 처리에 가장 적게 돈를 쓰기 위한 최소 투자.

글렌코어, 골드먼삭스도 석탄대출 계속

이는 금융업체들의 탈석탄 정책에 일관성이 없기 때문이다. 많은 주요 금융업체들이 탈석탄 투자를 선언했지만 적어도 2025년까지 이를 본격화할 곳은 많지 않다. 일부 업체들은 탈석탄을 일부 신규 고객들에만 적용한다. 프로젝트 파이낸싱을 금지하는 업체들도 있으나, 광산업체들이 석탄 채광을 하는데 활용할 수 있는 일반 기업대출은 막지 않는다. 그런 대출을 제한하는 것은 수익의 많은 부분을 석탄에서 뽑아내는 유명 광산업체들로 한정한다. 예컨대 업체 전체 수익의 25%~50%를 석탄에서 뽑아내는 업체들인데, 매년 1억 1천만 톤의 석탄을 생산하는 스위스의 대형 생산업체 글렌코어를 비롯한 다수의 대기업들이 그 대상이다.

골드먼삭스는 “합리적인 소요시간 내에” 다양화 전략을 수립하지 않는 산업용 석탄 광산회사들에 대해서는 자금 제공을 중단하겠다고 약속했지만, 2022년에 석탄 판매로 수익의 78%를 얻은 호주의 거대 광산업체 피바디에 지금도 대출을 해 주고 있다. 이는 피바디가 최근에 시작한 태양광 자회사에 도움을 줬을 수도 있다.

기후변화연구 비정부기구 리클레임 파이낸스가 집계한 426개의 거대 은행, 투자업체, 보험업체들 중에서 26개만이 2050년까지 탄소중립 시나리오에 맞춰 탈석탄 정책을 실행하고 있으며, 이들 중에서도 탈석탄을 완전히 이행하겠다는 회사는 더 적다고 리클레임 파이낸스는 밝혔다. 중국과 인도의 대다수 국영은행들은 이에 대해 아예 일언반구도 없다.

요컨대 자신들이나 자국에 대한 석탄 공급에 손실을 감수하면서 탈석탄을 감행할 태세가 돼 있는 은행은 거의 없다는 얘기다. 이런 사정 대문에 석탄산업은 앞으로 새 프로젝트의 자금 조달이 점점 더 어려워지겠지만, 그럼에도 2030년대 초까지 간다는 것이다.

석탄시대 끝나가지만 ‘안녕’을 고하기엔 아직 일러

서방 은행들이 석탄산업 투자에서 발을 빼면서 다른 플레이어들이 전면에 나서고 있다. 서방의 광산업체들 자금 소요는 최근 몇 년간 미약해졌다. 2000년대에 많이 가져다 썼으나 201년대 중반 가격 폭락과 함께 다수가 손해를 봤다. 지금 다시 그들은 많은 수익을 내고 있으나 주요 업체들은 새로운 사업을 시작하기보다 경쟁 기업을 매수하거나 묵은 광산의 채탄작업을 재개하고, 주주에게 자본금을 반환하는 쪽으로 가고 있어 서방 석탄산업 쪽의 투자 가뭄이 심해지고 있다.

부자나라들이 새 프로젝트에 자금을 대는 데에는 특히 저항과 장애가 많다. 지난해 퀸즈랜드에 거대 석탄광산을 건설하고 있는 업체 카마이클을 운영하는 인도의 아다니 그룹은 그 프로젝트를 위해 발행한 채권 매입에 자기 돈 5억 달러를 더 조달해야 했다. 영국에서는 최근 수십 년 간 채광을 한 광산업체는 결국 자금 도피처로 알려진 케이먼 군도에 적을 둔 민간업체 EMR 캐피털 소유가 됐다.

아시아에서는 사정이 좀 다르다. 은행들은 아직도 성업중이다. 패밀리 오피스(고액 자산가를 대상으로 하는 사적인 투자자문 회사들)가 부자들 자산을 투자하기 위해 설립되고 있다. 광산업이 경제의 중추인 인도네시아의 비즈니스 왕조들은 석탄업체 지분을 갖고 있다. 중국의 서방 침투는 드물겠지만, 이미 호주에 석탄자산들을 갖고 있는 인도와 인도네시아는 활동영역을 더 넓혀 갈 것이다.

2030년대의 석탄시장은 지금과는 매우 달라질 것이다. 소유와 운영에서 자금조달과 소비까지 석탄은 개발도상 시장의 상품이 될 것으로 예상된다. 돈을 버는 수출업체들은 줄어들 것이다. 유럽에 상품 서비스를 하는 콜롬비아와 남아프리카는 더는 시장을 갖지 못할 것이다. 러시아는 값을 깎아도 중국에 석탄화물을 보내기가 점점 더 어려워질 것이다. 이들 3국 모두 석탄수출이 줄고 버는 돈도 줄 것이다. 호주는 가장 효율적인 석탄에 초점을 맞춤으로써 비판자들을 달랠 것이다. 인도네시아는 지금의 사우디가 석유분야에서 하듯이 석탄분야에서 양다리 걸치기로 더 많은 양을 수출해 더 많은 돈을 벌 수 있게 될 것이다.

석탄산업은 내리막길을 걷고 있지만, ‘안녕’을 고하기에는 아직 갈 길이 먼 것 같다. 재생에너지가 주류가 되는 2040년대까지 석탄 수요는 지속될 것이고, 일부 나라들은 그때까지도 선택지의 하나로 남겨 둘 것이라는 게 <이코노미스트>의 생각이다.